资本对接

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融资工具箱

算力中心运营商通过融资租赁获取 GPU 设备，支付 10-30% 首付，租赁期 2-5 年，期满可选择买断或退租。适合轻资产运营模式——降低初始投入，将 CAPEX 转化为 OPEX。

以 GPU 集群的未来租赁收益作为基础资产，发行资产支持证券（ABS）。2025-2026 年市场共发行约 ¥100 亿相关产品。适合已运营、有稳定租赁现金流的成熟算力中心。

政府引导基金 + 社会资本联合设立，直接投资于智算中心建设和国产 GPU 产业链。典型结构：政府出资 20-30%、社会 LP 出资 70-80%、GP 管理。政策驱动因素：东数西算 + 国产替代。

各地政府发放「算力券」，AI 企业可用于抵扣 GPU 租赁费用（通常覆盖 30-50% 成本）。算力中心可凭算力券向政府申请补贴资金——相当于间接融资渠道。2026 年各地累计发放额度超 ¥50 亿。

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GPU 云服务商 CoreWeave 2026 年 8 月在纳斯达克上市，募资 $47 亿，市值 $352 亿。这是 AI 算力基础设施领域最大的 IPO，标志着 GPU 租赁业务从「小众生意」进入主流资本市场视野。

2026-08

来源: Bloomberg

由 Google Capital 和 NVIDIA 联合领投，估值 $55 亿。资金将用于采购 B200/B300 GPU 集群，扩张至亚太市场（新加坡、东京）。累计融资额已超 $20 亿。

2026-07

来源: Crunchbase

华为联合深圳国资设立昇腾 AI 算力产业基金，首期 ¥100 亿，通过融资租赁和设备采购贷款两种方式支持昇腾 GPU 的规模化部署。首个标的：贵阳贵安新区万卡昇腾集群。

2026-06

来源: 华为官网

沙特公共投资基金（PIF）宣布向 AI 数据中心和半导体领域投入 $400 亿——其中 $150 亿用于 GPU 设备采购。这是中东地区最大规模的 AI 基础设施单一投资。

2026-05

来源: Financial Times

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