NVIDIA Q1 FY2027：数据中心营收 $75.2B（+92% YoY），Blackwell 产能爬坡加速

NVIDIA（纳斯达克股票代码：NVDA）今天公布了截至 2026 年 4 月 26 日的第一季度收入创纪录的 816 亿美元，比上一季度增长 20%，比去年同期增长 85%。

本季度，GAAP 和非 GAAP 毛利率分别为 74.9% 和 75.0%。

本季度 GAAP 和非 GAAP 摊薄每股收益分别为 2.39 美元和 1.87 美元。

NVIDIA 创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“人工智能工厂的建设——人类历史上最大规模的基础设施扩张——正在以惊人的速度加速。” “代理 AI 已经到来，它可以开展富有成效的工作，产生真正的价值，并在公司和行业中快速扩展。NVIDIA 处于这一转型的中心，具有独特的地位，因为它是唯一一个在每个云中运行、为每个前沿和开源模型提供支持的平台，并且可以在人工智能产生的任何地方进行扩展 - 从超大规模数据中心到边缘。”

2027 财年第一季度，NVIDIA 以股票回购和现金股息的形式向股东返还了创纪录的约 200 亿美元。截至第一季度末，该公司的股票回购授权尚有 385 亿美元。 2026年5月18日，董事会批准公司额外800亿美元的股票回购授权，且无到期日。 NVIDIA 将其季度现金股息从每股普通股 0.01 美元增加到每股 0.25 美元，并将于 2026 年 6 月 26 日向 2026 年 6 月 4 日登记在册的所有股东支付。

NVIDIA 正在过渡到新的报告框架，以更好地反映其当前和未来的增长动力。 NVIDIA 将拥有两个市场平台——数据中心和边缘计算。在数据中心领域，NVIDIA 将报告两个子市场：超大规模 (Hyperscale) 和 ACIE，其中包含人工智能云、工业云和企业云。超大规模将包括来自公共云和全球最大的消费互联网公司的收入，而 ACIE 则解决了 NVIDIA 在跨行业和国家的各种 AI 专用数据中心和 AI 工厂中的增长机会。边缘计算重点介绍用于代理和物理 AI 的数据处理设备，包括 PC、游戏机、工作站、AI-RAN 基站、机器人和汽车。

在之前的子市场中，数据中心计算收入达到创纪录的 604 亿美元，同比增长 77%，环比增长 18%。数据中心网络收入达到创纪录的 148 亿美元，比去年同期增长 199%，比上一季度增长 35%。

2027 财年第一季度摘要

公认会计原则

（单位：百万美元，每股收益除外）

2027 财年第一季度

2026 财年第四季度

2026 财年第一季度

问题/问题

年/年

收入

$81,615

68,127 美元

44,062 美元

20%

85%

毛利率

74.9%

75.0%

60.5%

(0.1) 分

14.4分

营业费用

$7,621

$6,794

5,030 美元

12%

52%

营业收入

$53,536

44,299 美元

$21,638

21%

147%

净利润

$58,321

42,960 美元

$18,775

36%

211%

稀释每股收益

2.39 美元

1.76 美元

0.76 美元

36%

214%

非公认会计原则

（单位：百万美元，每股收益除外）

2027 财年第一季度

2026 财年第四季度

2026 财年第一季度

问题/问题

年/年

收入

$81,615

68,127 美元

44,062 美元

20%

85%

毛利率

75.0%

75.1%

60.8%

(0.1) 分

14.2分

营业费用

$7,449

$6,666

4,993 美元

12%

49%

营业收入

$53,783

$44,474

$21,801

21%

147%

净利润

$45,548

$38,969

19,094 美元

17%

139%

稀释每股收益

1.87 美元

1.59 美元

0.78 美元

18%

140%

展望

NVIDIA对2027财年第二季度的展望如下：

收入预计为 910 亿美元，上下浮动 2%。 NVIDIA 在其展望中并未假设来自中国的任何数据中心计算收入。

GAAP 和非 GAAP 毛利率预计分别为 74.9% 和 75.0%，上下浮动 50 个基点。

GAAP 和非 GAAP 运营费用预计分别约为 85 亿美元和 83 亿美元。

对于 2027 财年全年，NVIDIA 预计 GAAP 和非 GAAP 税率将在 16.0% 至 18.0% 之间，不包括 NVIDIA 税收环境的任何离散项目和重大变化。

亮点

数据中心

第一季度营收达到创纪录的 752 亿美元，环比增长 21%，同比增长 92%。

宣布推出 NVIDIA Vera Rubin 平台，包括全球首款专为代理 AI 打造的处理器 NVIDIA Vera CPU，以及用于代理 AI 工厂的加速存储基础设施 NVIDIA BlueField®-4 STX。

NVIDIA Dynamo 1.0 已投入生产，这款开源软件可将 NVIDIA Blackwell GPU 上的生成和代理推理提高高达 7 倍，并在全球得到广泛采用。

宣布推出用于 OpenClaw 代理平台的 NVIDIA NemoClaw™、为自主 AI 代理提供隐私和安全控制的 NVIDIA OpenShell™，以及用于构建自主企业 AI 代理的开源平台 NVIDIA Agent Toolkit。

使用新的 NVIDIA Nemotron™、NVIDIA BioNeMo™ 和 NVIDIA Ising 模型进行高级开放式 AI 模型开发，并推出 NVIDIA Nemotron 联盟。

扩大与 Google Cloud 的合作，以推进代理和物理 AI，包括全新 NVIDIA Vera Rubin 支持的 A5X 实例，以及在 NVIDIA Blackwell 和 Blackwell Ultra GPU 上运行的 Google 分布式云上的 Google Gemini 模型预览。

通过 NVIDIA NVLink Fusion™ 与 Marvell 建立战略合作伙伴关系，以及在硅光子技术方面的合作，扩大了人工智能生态系统。

宣布与相干公司、康宁公司和 Lumentum 签署多年战略协议，以加速先进光学技术的创新。

发布 NVIDIA RTX PRO™ 4500 Blackwell 服务器版 GPU。

边缘计算

第一季度边缘计算收入为 64 亿美元，环比增长 10%，同比增长 29%。

发布了 NVIDIA DLSS 4.5 动态多帧生成，并预览了下一代 DLSS 3D 引导神经渲染模型 DLSS 5，这是 NVIDIA 自 2018 年光线追踪以来最重大的图形突破。

加速和优化了关键本地代理模型，包括适用于 NVIDIA RTX™ 和边缘设备的 Gemma 4、Qwen、Mistral 和 NVIDIA Nemotron。

宣布推出 NVIDIA Alpamayo 1.5 开放模型和 NVIDIA Omniverse NuRec 技术，可实现大规模自动驾驶系统。

与现代汽车公司和起亚扩大了合作伙伴关系，以开发基于 NVIDIA DRIVE Hyperion™ 平台的下一代自动驾驶技术，并扩大了与 Uber 的合作伙伴关系，推出了由全栈 NVIDIA DRIVE AV 软件提供支持的自动驾驶车队。

宣布比亚迪、吉利、五十铃和日产正在 NVIDIA DRIVE Hyperion 平台上打造 4 级就绪车辆，并推出 NVIDIA Halos OS，这是一种用于人工智能驱动车辆的统一安全架构。

宣布推出新的 NVIDIA Cosmos™ 和 NVIDIA Isaac™ GR00T N 模型、新的 Isaac 模拟框架、NVIDIA IGX Thor™ 的全面上市以及基于 NVIDIA 技术的物理 AI 领导者。

与全球工业软件领导者合作，利用 NVIDIA CUDA-X™、NVIDIA Omniverse™ 和加速计算来加速人工智能驱动的设计、工程和制造。

宣布与 T-Mobile 和诺基亚合作，将物理人工智能应用集成到支持 AI-RAN 的基础设施上，并承诺与全球电信领导者在人工智能原生、开放和安全的平台上构建 6G 无线网络。

首席财务官评论

NVIDIA 执行副总裁兼首席财务官 Colette Kress 对本季度的评论可在 https://investor.nvidia.com 上查看。

电话会议和网络广播信息

NVIDIA 将于今天下午 2 点与分析师和投资者召开电话会议，讨论 2027 财年第一季度财务业绩和当前财务前景。太平洋时间（东部时间下午 5 点）。网络直播（列表