供给2026-07-18

台积电 Q2 2026 营收 NT$1.27 万亿创纪录，CoWoS 产能 90K/月仍供不应求

本文为 ComputeIndex 研究院对台积电公开信息的独立摘编与解读。以下内容基于原文核心观点整理，并附上我们的分析视角。

台积电 2026 年第二季度营收 NT$1.27 万亿（约 $40.2B），同比 +36%，创单季历史新高。

HPC（含 AI GPU）营收占比首次突破 55%。

先进封装 CoWoS 产能约 90K 晶圆/月（2024 年底仅 35K），但仍供不应求——Bernstein 分析师预估 2026 年底将扩至 120-135K/月。

NVIDIA 已锁定约 60% 的 2026 年 CoWoS 产能。

Q3 营收指引 $43-45B，继续环比增长。

CoWoS 从 35K→90K/月的两年内翻了 2.6 倍，但 '全部产能售罄至 2026 年底'——供给在快速扩张，需求扩张更快。这是我们判断 CGPI 短期内不会大幅下行的供给侧核心论据。